【個人觀點】鋁：短期關注20300元/噸附近支撐。氧化鋁：觀望。
【宏觀及政策消息】
能源局：合理引導光伏上遊產能建設和釋放 避免低端產能重復建設。
收購存量房作保障房擴圍至全國縣級以上城市。
6月LPR報價出爐：1年期和5年期利率均維持不變。
瑞士央行將基準利率下調25個基點至1.25%，符合市場預期。
英國央行維持基準利率在5.25%不變，並暗示更多的決策者可能接近支持降息。
2024年5月份中國出口10萬噸氧化鋁，同比下降7.6%，1-5月合計出口65萬噸氧化鋁，同比增長33.09%， 5月中國進口鋁土礦1355萬噸，同比增長4.7%；1-5月累計進口鋁礦6404萬噸，同比增長5.8%。
【市場動態】
鋁：
期貨端，6月20日，滬鋁2408高開收漲，報收於20595（+120）元/噸，較前一交易日漲0.59%，成交量13.1萬手（+6826手），持倉量21.5萬手（-4517）。
現貨端，6月20 日，佛山均價20270（+60）元/噸，觀望情緒上升，成交一般；華東均價20450（+50）元/噸，出貨積極，成交乏力；中原均價20350（+40）元/噸，貨源增多，貼水加深，80-120元/噸。鋁棒加工費震蕩偏弱，出貨乏力。
重要數據：1、Wind數據，6月20日，鋁錠社會庫存75.5萬噸，較6月17日降1.2萬噸。 2、Wind數據，6月20日，鋁棒社庫14.83萬噸，較6月17日降0.69萬噸。
觀點邏輯：美聯儲利率不變，降息預期減至1次，國內降息降準預期落空，市場風險偏好降低，商品指數整體弱勢；雲南鋁廠自3月開啟復產，產能持續上升；下遊需求繼續下滑，訂單下降；當周鋁錠庫存有所下滑，倫鋁庫存處於高位；總體電解鋁供應量逐步增加，下遊處於傳統淡季，加之宏觀因素影響，鋁價短期仍受抑制，而降碳政策將對行業造成長遠影響，關注其落實情況，短期盤面調整繼續，上漲動力略顯不足，長期供給端擾動或將增加，關注盤面企穩後低多機會，關注20300元/噸支撐。
氧化鋁：
期貨端，6月20日，氧化鋁2407低開高走，報收於3832（+72）元/噸，較前一交易日漲1.91%，成交量12.3萬手（-30424手），持倉量41332手（-2516）。
現貨端，6月20日，氧化鋁現貨價格以穩為主，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3895元/噸、3885元/噸、3905元/噸、3935元/噸、3925元/噸、4255元/噸，價格均持平。北方礦產開採有所改善，近期氧化鋁減復產並存，整體開工率下降，產量不及預期，南方暴雨，鋁廠現貨採購氧化鋁意願增強。
觀點邏輯：全國電解鋁廠復產持續，對氧化鋁需求仍有一定提升；晉豫地區鋁土礦復產進程緩慢，鋁土礦供應較緊，當周氧化鋁廠檢修增加，運行產能下滑，氧化鋁供給受到擾動，供給偏緊，海外氧化鋁價格上漲，進口倒挂，或促使出口增加，而南方暴雨，相關地區鋁廠採購氧化鋁意願提升，對期價有所提振，關注國產礦復產進度，短期觀望為主。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議
中財期貨 13718696579