LME上一交易日收於2497，基本持平。跨區域轉運暫時結束疊加西南到貨補充，華南庫存再次轉為累庫，但華東華中表現為小去庫，實際消費仍偏弱下維持6-7月的累庫預期，8月下旬或開始去庫。現貨市場方面，鋁價雖跌但累庫預期下持貨商仍以出貨為主，華南現貨貼水再次走擴，華東地區同樣偏弱；鋁棒加工費繼續走強。成本端，國內外氧化鋁現貨價格均持穩，期價夜盤受滬鋁偏弱壓制開盤大跌，後在3750上方暫時企穩、煤價繼續弱勢下跌、炭塊價格持穩。海外現貨方面升水持穩；成本端歐洲天然氣價格持穩，電價再次跌至低位。
投資策略：前期多頭底倉持有；borrow8-12結構底倉持有；內外反套底倉持有。
風險提示：美國降息預期變化、海外消費超預期。