上一交易日，滬鋁主力合約收於20195元/噸，跌幅0.32%；氧化鋁主力合約收於3781元/噸，漲幅0.37%。河南、山西地區的礦企有復產行動，但進度偏慢，不利於氧化鋁產量釋放，只能依靠進口礦補充生產的氧化鋁企業產量增速偏慢，同時，雲南地區的電解鋁復產產能基本達產。鋁價回落有利於剛需釋放，但淡季影響開始蔓延，且海外貿易摩擦頻發，出口訂單亦有拖累。上周，電解鋁社會庫存下降2.9萬噸，鋁棒庫存下降1.1萬噸。原料供應問題解決之前，氧化鋁難有深跌，多維持高位震蕩。供應邊際增量放緩，需求將進入淡季，鋁價暫維持震蕩盤整。
觀點：震蕩盤整。