上一交易日SMM鋁現貨價報20210元/噸，相較前值上漲100元/噸。期貨方面，昨日鋁價繼續震蕩運行，價格重心小幅抬升。海外宏觀方面，市場對美聯儲降息仍反復，而非美貨幣疲弱，但美元指數偏高，預計將緩慢下行。國內方面，向上修復趨勢未變，但仍需關注後續政策加碼空間，關注本月中旬三中全會。供給方面，產量增速偏緩，且整體增量有限，在電解鋁產能天花板下，供給約束仍難以改變。需求方面，成交及下遊開工仍表現一般，但終端家電、地產等均積極政策仍有待發酵。庫存方面，現貨庫存去庫較慢，上期所庫存略有抬升，LME庫存持續下滑但處偏高水平，庫存壓力有限，但略超預期。綜合來看，短期內需求無明顯向好，市場預期仍謹慎，近期價格或延續震蕩修復格局。但從中期來看，宏觀面及基本面利多仍存，下方支撐較為明確，向上趨勢延續。
（以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎）