LME上一交易日收於2497，日跌32或1.27%。昨日華南鋁錠延續累庫，淡季消費預期下預計7-8月維持累庫，8月庫存高點或在85w附近。現貨市場方面，昨日鋁價轉漲疊加累庫延續，華南貼水幅度僅小幅收窄，華東地區持穩；鋁棒加工費持穩。成本端，國內外氧化鋁現貨價格持穩，期價整體在3800-3900區間寬幅震蕩，夜盤臨近收盤跟隨滬鋁大跌短暫衝破3800、煤價穩中偏弱、炭塊價格持穩。海外現貨升水持穩；成本端歐洲天然氣價小幅下跌，電價繼續上漲。
投資策略：前期多頭底倉持有，保值性多頭2w以下可參與下半年保值；borrow8-12結構底倉持有；前期內外反套底倉持有。
風險提示：美國降息預期變化、海外消費超預期。