LME上一交易日收於2478，日跌19或0.76%。昨日華東華中鋁錠維持小去庫，但華南延續累庫，淡季消費預期下仍維持7-8月累庫的預期。現貨市場方面，華南昨日雖累庫，但大戶積極入市接貨抬價貼水大幅收窄，華東地區貼水小幅收窄，華東華南轉運價差消失；鋁棒加工費小幅下跌。成本端，國內外氧化鋁現貨價格持穩，海外價格下跌，期價受宏觀、大盤弱情緒影響跟隨滬鋁大跌，後於夜盤再次衝擊3650壓力位、煤價穩中偏弱、炭塊價格持穩。海外現貨升水持穩；成本端歐洲天然氣價繼續小幅下跌，電價繼續上漲。
投資策略：前期多頭底倉持有，保值性多頭2w以下可參與下半年保值；borrow8-12結構底倉持有；前期內外反套底倉持有。
風險提示：美國降息預期變化、海外消費超預期。