周三滬鋁下跌，現貨 SMM 均價 20210 元/噸，跌 90 元/噸，對當月貼水 40 元/噸。南儲現貨均價 20090 元/噸，跌 40 元/噸，對當月貼水 160 元/噸。據 SMM，7 月 8 日鋁錠庫存79.1 萬噸，較上周四增加 1.8 萬噸。鋁棒 14.65 萬噸，較上周四增加 0.68 萬噸。
國內近兩個月鋁水比鋁下降鑄錠有較明顯增量，當下消費季節性淡季，鋁錠社會庫存累庫，階段性供需偏弱，我們仍然看好鋁價震蕩調整，關注 2 萬整數關口支撐。考慮到近期美國通脹和經濟數據皆利好降息預期，以及四季度鋁供需仍有較好預期支持，滬鋁下方空間有限，節奏上三季度我們保持波折式下行判斷，操作注意節奏。
操作建議：觀望