日內鋁價小幅反彈，主力08合約價格周四開盤價20140，收盤價20205。國外方面，美國6月未季調CPI年率錄得3%，低於預期和前值；6月未季調核心CPI年率錄得3.3%，低於預期和前值；6月季調後CPI月率錄得-0.1%，同樣低於預期和前值，降息預期概率抬升，美元指數下行。國內方面，7月重要會議在即，經濟復蘇預期猶在。供給端，國內電解鋁運行產能緩慢上升，雲南、四川及貴州等地區仍有部分產能待復產，但大部分都已完成復產，後期運行產能上升空間有限。需求端，下遊鋁加工及終端需求進入淡季，開工率延續疲軟，新增訂單不佳，下遊接貨積極性不高，現貨貼水隨盤面下跌有所收斂，社庫去庫不暢。最新社庫77.6萬噸，較周一去庫0.1萬噸。產業政策端，有消息稱印尼準備重新開放鋁土礦出口，導致氧化鋁近期大幅走低，帶動電解鋁盤面向下。簡言之，短期受印尼鋁土礦事件性影響，電解鋁盤面隨氧化鋁大跌而回調，但考慮到印尼鋁土礦出口有時間差問題，更多會對遠月合約帶來價格上的壓制，近月鋁土礦偏緊未變，因此預計滬鋁主力08合約價格短期震蕩偏弱運行，謹慎追空，關注盤面在20000一線的支撐情況。