宏觀面：宏觀面偏多。國外方面，加拿大央行再度降息，歐洲央行官員表示不排除年底前還會有兩次降息，美聯儲降息提前預期也有增強，美元指數偏穩運行。國內方面，央行下調一年期和五年期貸款市場報價利率，隨後多家銀行宣布下調存款利率，上海、北京地區部分銀行開始下調房貸利率，市場流動性逐漸充裕。
基本面：供給端，國內電解鋁運行產能在4337萬噸附近，近期四川地區出現少量啟槽復產的情況，企業升級改造基本完成，加之是豐水期電力供應充足，省內待復產產能增加，預計後續國內電解鋁運行產能維持小幅抬升為主。需求端，國內鋁下遊開工維持弱勢，近期鋁價持續回落，光伏等終端下單意願增強，帶動部分工業材企業開工有所好轉，但板帶等版塊，企業新增訂單較少，開工率維持疲軟態勢，周內鋁錠出庫量略有好轉，但臨近月底持貨商回籠資金需求增加，市場出貨的較多，鋁錠現貨市場仍維持貼水為主。庫存方面，電解鋁錠社會總庫存79.0萬噸，國內可流通電解鋁庫存66.4萬噸，較上周去庫0.7萬噸，較周一去庫0.2萬噸，同比去年同期仍高出25.4萬噸。
總結：基本面上延續偏弱，產量壓力顯現，下遊需求淡季，加工業開工率疲軟，終端訂單不佳，現貨持續貼水，社庫去庫不暢且維持相對高位。簡言之，宏觀預期走強，現實弱勢延續，需求淡季之下，滬鋁震蕩偏弱為主。