宏觀面美國二季度PCE通脹放緩，同時其他經濟數據偏弱，包括耐用品訂單、制造業PMI及房屋數據皆不及預期，美聯儲不僅9月降息預期升溫，7月降息預期也升至90%。國內央行組合拳，穩預期提信心。基本面變化不大，供應端產能穩定，消費季節性淡季，鋁加工企業開工維持偏低水平，鋁錠社會庫存小幅去庫，但仍高於近兩年同期。
整體，伴隨美聯儲降息預期升溫，美指回落，及國內積極貨幣政策出臺，市場前期的恐慌情緒稍微減。基本面供應端未來一段時間高位持穩，消費端仍處於季節性淡季，不過鋁價回吐二季度漲幅後，預計高鋁價對消費限制因素降低，消費繼續回落空間有限，看好滬鋁止跌震蕩。
本周滬期鋁主體運行區間19000-19400元/噸，倫鋁主體運行區間2250-2330美元/噸。
策略建議：觀望
風險因素：美聯儲轉向、供應端出現擾動