氧化鋁
隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱，持倉量減少，現貨貼水，基差走強。宏觀方面，發改委：正會同多個部門制定民營經濟促進法。進一步做好保交房工作，加快構建房地產發展新模式。把促消費放在更加突出的位置，促進汽車、家電等大宗商品消費。原料端，國內鋁土礦全面復產消息仍未出現，礦端仍維持偏緊態勢，加之幾內亞雨季影響逐步顯現，預計後續鋁土礦到港將有下滑。氧化鋁方面，由於礦端資源緊缺加之生產輔料的漲價令氧化鋁生產成本上行，令現貨報價維持高位。其下遊電解鋁廠逐步復產，但由於現貨價格高企更傾向於執行長單價格和維持一定的剛需補庫，令氧化鋁上下遊圍繞現貨價格進行博弈。整體而言，氧化鋁基本面處於供需雙增情況。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節奏及交易風險。
滬鋁
隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，持倉量減少，現貨升水，基差走強。國際方面，美國7月ISM制造業PMI從48.5跌至46.8，低於預期的擴張至48.8，萎縮幅度創八個月最大。國內方面，發改委：正會同多個部門制定民營經濟促進法。進一步做好保交房工作，加快構建房地產發展新模式。把促消費放在更加突出的位置，促進汽車、家電等大宗商品消費。基本面，供應方面，前期停產的部分電解鋁廠陸續逐步復產，令國內供應方面保持穩定增長態勢。需求方面，下遊鋁材加工及終端消費正值行業淡季，下遊開工率有所下滑，終端消費由於國家政策力度的加碼預期有所提振，相關措施的落地政策仍有待時間去消化和傳導。短期而言，滬鋁基本面或將處於供強需弱的局面。期權方面，購沽比為1.27，環比-0.02，期權市場情緒偏多，隱含波動率略升。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節奏及交易風險。