【個人觀點】鋁：適當逢低試多，注意止損。氧化鋁： 09合約運行空間3500-3900元/噸，近強遠弱，區間操作。
【宏觀及政策消息】
7月財新服務業PMI錄得52.1，較6月回升0.9個百分點。
中國10年期國債收益率一度跌破2.1%；人民幣一度升值700點。
美聯儲-古爾斯比：聯儲的職責不是對一個月的就業數據做出反應。聯儲的政策任務與股市無關。（被問及緊急降息）包括加息和降息在內的選項一直放在臺面上；戴利：對9月降息持開放態度；目前未看到就業惡化，7月的就業報告反映出臨時裁員和颶風影響，如果僅關注一個點的數據那會容易出錯。
全球資產遭遇黑色星期一，日本、韓國、土耳其觸發熔斷機制；美債2Y波動30BP，與10Y一度結束倒挂；納指收跌3.4%；比特幣一度跌超14%，黃金較日高一度跌近100美元，原油相對抗跌；利率期貨基本完全定價美聯儲9月將降息50BP。
【市場動態】
鋁：
期貨端，8月5日，滬鋁2409低開低走，報收於18895（-325）元/噸，較前一交易日跌1.69%，成交量21.1萬手（+49562手），持倉量18.5萬手（+2216）。
現貨端，8月5日，佛山均價18760（-160）元/噸，挺價惜售，流通收緊，成交一般；華東均價18830（+200）元/噸，觀望為主，逢低補庫；中原均價18720（-160）元/噸，捂貨惜售，剛需成交，貼水90-120元/噸。鋁棒加工費整理，走貨一般。
庫存數據：Wind數據，截至8月5日，中國鋁錠社庫83.2萬噸，較8月1日升1.7萬噸，截至8月5日，中國鋁棒社庫12.69萬噸，較8月1日降0.25萬噸。
觀點邏輯：中美經濟數據走弱，市場風險偏好偏低，美聯儲9月降息概率較大。雲南鋁廠復產完畢，其餘地區仍有少量復產產能。下遊開工率繼續回落，鋁線纜企業訂單充足，其餘細分行業開工率均有下滑。當周鋁錠庫存繼續上升，倫鋁庫存仍在相對高位。鋁廠運行產能處於高位，下遊需求淡季，逐步向“金九銀十”過渡，行業政策的發布將產生持續影響，短期對供應端影響較小，關注政策落地情況，繼續追空性價比較低，建議適當逢低試多，注意止損。
氧化鋁：
期貨端，8月5日，氧化鋁2409低開低走，報收於3692（-51）元/噸，較前一交易日跌1.36%，成交量22.4萬手（+36924手），持倉量75745手（-3879）。
現貨端，8月5日，氧化鋁現貨價格以穩為主，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3905元/噸、3880元/噸、3915元/噸、3935元/噸、3925元/噸、4265元/噸，價格均持平。北方礦產開採有所改善，氧化鋁廠開工率逐步好轉，受限於國產礦復產緩慢，現貨仍偏緊。
觀點邏輯：？雲南鋁廠復產完畢，其餘地區仍有少量復產，需求進一步提升空間有限。晉豫地區鋁土礦復產進程緩慢，鋁土礦供應較緊，國產礦價格堅挺，澳洲礦源價格上揚。氧化鋁運行產能有所波動，目前逾8600萬噸/年，海外氧化鋁價格高位，進口倒挂，鋁廠採購意願較高，印尼鋁土礦禁令放松落地仍需時日，鋁土礦供應預期向好。氧化鋁現貨流通仍偏緊，現貨價格僵持，長期供應問題逐步緩解，關注晉豫地區國產礦復產和印尼鋁土礦禁令放松落實情況，期貨近強遠弱格局持續，區間操作為主。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺，宏觀環境重大變化
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議
中財期貨 13718696579