氧化鋁
隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現貨貼水，基差走弱。宏觀方面，發改委：新型城鎮化有利於促進消費和投資實現良性循環，蘊藏著巨大的內需潛力。初步測算，城鎮化率提高1個百分點可拉動萬億規模新增投資需求，新增2000多億消費需求。基本面原料端，國內鋁土礦全面復產消息仍未出現，礦端仍維持偏緊態勢，加之幾內亞雨季影響逐步顯現，預計後續鋁土礦到港將有下滑。氧化鋁方面，由於礦端資源緊缺加之生產輔料的漲價令氧化鋁生產成本上行，令現貨報價維持高位。其下遊電解鋁廠逐步復產，但由於現貨價格高企更傾向於執行長單價格和維持一定的剛需補庫，令氧化鋁上下遊圍繞現貨價格進行博弈。整體而言，氧化鋁基本面處於供需雙增情況。技術上，60分鐘MACD，雙線位於0軸上方，DIF下穿DEA，綠柱走平。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節奏及交易風險。
滬鋁
隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，持倉量增加，現貨升水，基差走弱。國際方面，美國7月非農就業人口增長11.4萬人，創2020年12月以來最低，遠不及預期的17.5萬人。非農數據遠不及預期令恐慌情緒加速蔓延，市場押注美聯儲9月降息50基點的可能性90%，今年累計降息幅度將超過110個基點。國內方面，央行明確下半年五方面重點工作，要求繼續實施好穩健的貨幣政策，加大金融對實體經濟的支持力度，把著力點更多轉向惠民生、促消費。基本面，供應方面，前期停產的部分電解鋁廠陸續逐步復產，令國內供應方面保持穩定增長態勢。需求方面，下遊鋁材加工及終端消費正值行業淡季，下遊開工率有所下滑，終端消費由於國家政策力度的加碼預期有所提振，相關措施的落地政策仍有待時間去消化和傳導。短期而言，滬鋁基本面或將處於供強需弱的局面。期權方面，購沽比為1.27，環比-0.02，期權市場情緒偏多，隱含波動率略升。技術上，60分鐘MACD，雙線位於0軸下方，綠柱收斂。操作建議，輕倉震蕩偏空交易，注意控制節奏及交易風險。