核心觀點：宏觀情緒略有緩和，鋁價短期有所企穩
（1）據CME“美聯儲觀察”，美聯儲9月降息25個基點的概率為28.5%，降息50個基點的概率為71.5%。美聯儲到11月累計降息50個基點的概率為19.3%，累計降息75個基點的概率為57.6%，累計降息100個基點的概率為23.2%。
（2）8月6日，發改委、能源局、數據局三部門印發《加快構建新型電力係統行動方案（2024—2027年）》。
（3）8月6日，鋁期貨倉單153540噸，較前一日減少571噸；LME鋁庫存918050噸，日環比減少3575噸。
（4）8月6日，華東地區現貨對08合約報貼水50元/噸，環比+10；中原地區現貨報貼水140元/噸，環比+10；華南地區貼水110元/噸，環比+15。
（5）LME鋁漲1.72%報2301.0美元/噸。海外宏觀的恐慌情緒有所緩和，VIX指數日內最大回落38%，2Y和10Y美債收益率止跌回升，美股也出現小幅反彈。根據CME預期顯示，市場已經預計9月美聯儲將降息50個基點。國內公布《加快構建新型電力係統行動方案（2024—2027年）》，定性上利好銅鋁消費，實際情況仍需跟蹤下遊線纜等企業訂單排產情況。基本面上，雲南地區電解鋁產能達到滿產，7月底運行產能已達4343萬噸，8月份僅四川地區有零星復產預期，8月國內電解鋁供應增速將有所放緩。需求端處在消費淡季，下遊有逢低入場採購動作，昨日現貨貼水有所收窄。總體看，電解鋁階段性仍呈現供強需弱格局。價格的支撐在於成本，短期鋁價已低於四川、貴州等高成本地區鋁廠的完全成本線，宏觀情緒緩和後短期鋁價有所企穩，關注反彈至萬九的壓力表現。
市場研判：暫且觀望
楊朝舜
從業資格：F03100469
投資咨詢：Z0021117
投資咨詢業務資格：證監許可【2012】35號
（本報告蘊含信息均來自於公開資料，我公司對報告中的信息、數據及觀點的準確性、可靠性、完整性及時效性不作任何保證，不構成任何投資咨詢建議，據此入市，風險自擔，與本公司和作者無關。）