氧化鋁
隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱,持倉量減少,現貨貼水,基差走弱。宏觀方面,央行發布數據顯示:7月末社會融資規模存量為395.72萬億元,同比增長8.2%;7月末M2餘額303.31萬億元,同比增長6.3%。7月金融總量增速高於名義GDP增速,近年來,受經濟轉型升級、有效需求不足和治理資金空轉等影響,金融總量增長整體“減速提質”。基本面上,原料端海外方面,由於幾內亞仍受雨季影響而發運量級處於較低水平,國內全面復產暫未有明確信號,因此礦端仍保持相對偏緊局面。氧化鋁方面,冶煉廠由於礦石緊缺、燒鹼價格上行等問題報價堅挺;而其下遊電解鋁廠由於現貨價格維持於高位,令其採買情緒受到抑制,除剛需補庫外,日常生產多以執行長單為主。整體來看,氧化鋁基本面仍處於供需相對緊平衡的局面,上下遊博弈現貨市場成交較為清淡。技術上,60分鐘MACD,雙線位於0軸上方,綠柱走擴。操作建議,輕倉逢高拋空交易,注意控制節奏及交易風險。
滬鋁
隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱,持倉量減少,現貨升水,基差走強。國際方面,美國7月PPI同比上升2.2%,低於預期,並較前值2.7%大幅下滑;市場對美聯儲降息預期提升。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克:降息即將到來,希望能看到更多數據。國內方面,央行發布數據顯示:7月末社會融資規模存量為395.72萬億元,同比增長8.2%;7月末M2餘額303.31萬億元,同比增長6.3%。7月金融總量增速高於名義GDP增速,近年來,受經濟轉型升級、有效需求不足和治理資金空轉等影響,金融總量增長整體“減速提質”。基本面供給端,雲南地區電解鋁廠均全面復產至滿產狀態,加之內蒙新增產能的助力,令國內供應量維持增長;需求端,由於淡季的原因,下遊鋁材加工廠開工率走弱,鋁水比例再度下跌,鑄錠量增長。終端消費方面,由於淡季過後即將迎來“金九銀十”的消費旺季,整體需求預期會受到一定提振,下遊加工方面亦有提前備貨需求。綜上,電解鋁基本面或將處於供需雙增預期逐步轉暖的局面。期權方面,購沽比為1.13,環比-0.01,期權市場情緒偏多,隱含波動率略升。技術上,60分鐘MACD,雙線位於0軸下方,綠柱收斂。操作建議,輕倉逢高拋空交易,注意控制節奏及交易風險。