15日隔夜滬鋁主力2409收盤報19350漲240，LME鋁收盤報2356漲29。現貨方面，15日SMM華東現貨鋁錠報19010漲60貼水10持平。佛山市場變現意願增強，報價均價至升水10，無錫市場流通貨源增多，報價在均價至貼水10.
宏觀方面，北京時間15日晚，美國人口調查局數據顯示，美國7月零售銷售額月率增長1%，遠超預期；同期公布的當周初請失業金人數下降，好於市場預期，顯示勞動力市場依然穩健；國家統計局數據顯示，7月國內社零增長2.7%，環比提升0.7個百分點，工業增加值5.1%，環比下降0.2個百分點，固定資產投資累計增長3.6%，環比下降0.3個百分點。
供應方面，開工產能穩步增加。截止至8月11日，中泰期貨調研統計國內電解鋁運行產能在4362.85萬噸，較上周同期增加2萬噸。
庫存方面，8月15日周四，SMM統計國內主要消費地鋁錠庫存82.3萬噸，較8月12日周一下降0.5萬噸。同期，上海鋼聯統計國內主要消費地鋁棒庫存13.1萬噸，較8月12日周一下降0.5萬噸。
進出口方面，7月鋁材出口下降。海關總署最新數據顯示，海關總署最新數據顯示，2024年7月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材58.7萬噸（環比減少2.3萬噸）；1-7月累計出口375.8萬噸，同比增長14.1%。6月中國進口未鍛軋鋁及鋁材24萬噸（環比下降7萬噸），同比增長16%；1-6月累計進口204萬噸，同比增長70.1%，其中鋁錠進口12.1萬噸，環比下降約3.7萬噸。
鋁邏輯及策略建議：近期美經濟數據表現強勁，衰退情緒大幅緩和，國內經濟狀況表現一般，市場信心較弱；現貨表現一般，逢高出貨增加，短期建議多頭適當止盈。
氧化鋁方面，15日隔夜主力AO2410報3984漲116，山西三網均價報3912持平，山東三網均價報3898持平；
供需方面，需求端穩步回升，供應端恢復至高位水平，供需表觀上轉向平衡狀態，本月內蒙古致軒有望投產二期50萬噸和後續山東信發、晉中希望復產計劃，若上述產能繼續復產、投產，將加快供需轉向。近期焙燒檢修情況較多，截至8月9日周五，根據阿拉丁（ALD）調研數據，氧化鋁建成產能10402萬噸，運行產能8650萬噸，開工率83.16%，環比增加0.26%。幾內亞動能礦業尋求接盤，項目運營暫停，該項目產能已投產產能400萬噸。
進出口方面，根據海關總署數據顯示，2024年6月份中國出口16萬噸氧化鋁，同比增加109.1%，1-6月合計出口81萬噸氧化鋁，較去年同期增長44%。2024年6月進口3.77萬噸，環比減少58.80%，同比減少13.93%，2024年1-6月累計進口118.50萬噸，同比增加56.04%；6月氧化鋁凈出口11.94萬噸，2024年1-6月累計凈進口37.43萬噸。
庫存方面，09合約接近升水，倉單近期首次增加。阿拉丁（ALD）調研統計，截至8月8日周四全國氧化鋁庫存量為351.2萬噸較上周降6.8萬噸。8月15日周四，上期所氧化鋁交割倉庫約10.6萬噸，較上一交易日增加0.12萬噸，廠庫：中鋁中州廠庫9000噸，中鋁山東廠庫增加4500噸。
氧化鋁邏輯及策略：現貨開始貼水盤面，低倉單支撐仍在，短期情緒較強，建議觀望為主；中長期現貨供需仍然偏緊，現貨價格預期堅挺，可適當超跌、貼水做多。