鋁：美國7月零售額環比增1%，創一年半來新高，遠超預期，進一步打消衰退擔憂，市場風險偏好回歸。隔夜外盤金屬全面上漲。LME三月期鋁價漲1.25%至2356美元/噸。國內有政策預期，夜盤同樣上漲，滬鋁主力合約收高於19350元/噸。早間現貨市場表現偏弱，華東市場下遊接貨力度較弱，而貿易商接貨也不多，持貨商雖盤面上調報價，但買方接受度低，主流成交價格在19040元/噸上下，較期貨貼水40左右。華南市場交投一般，下遊按需少採，貿易商長單貨交付後買興不強。廣東主流成交價格在18980元/噸上下。當前市場消費總體維持弱勢，雖然有向旺季過渡的預期，但總體未有明顯改善跡象。下遊接貨積極性對價格有較強的敏感度。供給端短期也無顯著變化。顯性庫存累庫壓力不大。因此短期供需矛盾不甚突出，價格受宏觀面影響偏重。短期鋁價暫難有明顯趨勢，或以震蕩調整為主。建議短線觀望為主。
氧化鋁：宏觀預期轉為樂觀，疊加資金面配合，氧化鋁期貨夜盤大漲，主力合約重上4000元/噸關口，收於4010元/噸。早間現貨市場有少量成交，個別電解鋁廠主動接貨補庫，不過成交量仍有限。貿易商出貨、接貨均有。氧化鋁廠維持挺價出貨姿勢。現貨報價仍無明顯調整。短期國產礦供應緊張的情況暫難改變，因產量遲遲未見明顯增加，而進口也受幾內亞雨季影響而階段性放緩，在氧化鋁廠紛紛增加原材料庫存的情況下，鋁土礦供應愈發緊張。晉豫等地氧化鋁廠暫難獲得額外鋁土礦供應，進一步提產受限。氧化鋁產量短期仍緩慢爬坡為主，在消費平穩，而下遊剛需較強的情況下，供應偏緊的情況仍難緩解，氧化鋁現貨高位堅挺，期貨價格受支撐，但已轉為大幅升水的情況下，期價上方空間也受限。建議以回調做反彈或正套操作為主。