LME上一交易日收於2356，日漲29或1.25%。宏觀情緒逐步企穩，本周鋁錠去庫幅度差於預期，或仍因消費改善幅度有限，往後看關注中旬後消費改善情況，大概率延續去庫走勢。現貨市場方面，華南去庫且漲價幅度不大早間持貨商習慣性挺價，但臨近換月及周末出貨逐漸增多，成交一般，現貨貼水收窄；鋁棒加工費小幅上漲。成本端，國內外氧化鋁現貨價格持穩，煤價繼續弱勢下跌、炭塊價格下跌；氧化鋁期價夜盤突破4000，或主因宏觀情緒企穩後有色金屬整體反彈，氧化鋁持倉大增各類資金參與增多帶動盤面大漲。海外僅日本現貨升水下滑；海外成本端歐洲天然氣價小幅回落，電價上漲。
投資策略：前期多頭底倉持有，等待庫存表現正常化後看實際消費幅度考慮增倉；borrow8-12底倉持有。
風險提示：經濟衰退風險。