氧化鋁
隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現貨升水，基差走強。宏觀方面，中央和地方陸續出臺一係列政策，加大對消費市場的支持力度。暑期的消費對全年消費市場運行起到承上啟下的重要作用。促消費政策紅利的持續釋放，將為經濟增添新動能，進一步釋放經濟活力。基本面上，原料端海外方面，由於幾內亞仍受雨季影響而發運量級處於較低水平，國內全面復產暫未有明確信號，因此礦端仍保持相對偏緊局面。氧化鋁方面，冶煉廠由於礦石緊缺、燒鹼價格上行等問題報價堅挺；而其下遊電解鋁廠由於現貨價格維持於高位，令其採買情緒受到抑制，除剛需補庫外，日常生產多以執行長單為主。整體來看，氧化鋁基本面仍處於供需相對緊平衡的局面，上下遊博弈現貨市場成交較為清淡。技術上，60分鐘MACD，雙線位於0軸上方，DIF上穿DEA，紅柱走擴。操作建議，輕倉震蕩偏多交易，注意控制節奏及交易風險。
滬鋁
隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現貨升水，基差走強。國際方面，美國7月整體CPI年率錄得2.9%，是2021年3月以來首次重回“2”字頭，7月核心CPI同比增速降至3.2%，環比增速如期從0.1%反彈至0.2%。7月通脹降溫為美聯儲9月降息奠定了基礎。國內方面，中央和地方陸續出臺一係列政策，加大對消費市場的支持力度。暑期的消費對全年消費市場運行起到承上啟下的重要作用。促消費政策紅利的持續釋放，將為經濟增添新動能，進一步釋放經濟活力。基本面供給端，雲南地區電解鋁廠均全面復產至滿產狀態，加之內蒙新增產能的助力，令國內供應量維持增長；需求端，由於淡季的原因，下遊鋁材加工廠開工率走弱，鋁水比例再度下跌，鑄錠量增長。終端消費方面，由於淡季過後即將迎來“金九銀十”的消費旺季，整體需求預期會受到一定提振，下遊加工方面亦有提前備貨需求。綜上所述，電解鋁基本面或將處於供需雙增預期逐步轉暖的局面。期權方面，購沽比為1.08，環比-0.05，期權市場情緒偏多，隱含波動率略升。技術上，60分鐘MACD，雙線位於0軸上方，紅柱走擴。操作建議，輕倉震蕩偏多交易，注意控制節奏及交易風險。