19日隔夜滬鋁主力2410收盤報19675漲185，LME鋁收盤報2430漲62。現貨方面，19日SMM華東現貨鋁錠報19460漲230貼水80跌10。佛山市場逢高拋壓繼續增加，但到貨偏少，報價支撐較強，報價均價至貼水10，無錫市場高價刺激出貨，報價在均價至貼水10.
宏觀方面，多位美聯儲官員暗示即將降息。
供應方面，開工產能穩步增加。截止至8月18日，中泰期貨調研統計國內電解鋁運行產能在4365.85萬噸，較上周同期增加3萬噸。
庫存方面，8月19日周一，SMM統計國內主要消費地鋁錠庫存81萬噸，較8月15日周四下降1.3萬噸。同期，上海鋼聯統計國內主要消費地鋁棒庫存12.8萬噸，較8月15日周四下降0.3萬噸。
進出口方面，7月鋁材出口下降。海關總署最新數據顯示，海關總署最新數據顯示，2024年7月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材58.7萬噸（環比減少2.3萬噸）；1-7月累計出口375.8萬噸，同比增長14.1%。7月中國進口未鍛軋鋁及鋁材26萬噸（環比增加2萬噸），同比增長11.1%；1-7月累計進口230萬噸，同比增長60.6%。
鋁邏輯及策略建議：近期衰退情緒快速消退，市場風險偏好回升，國內經濟相對偏弱，市場信心低迷；基本面上需求有所回暖，庫存去化預期較強，預計鋁價震蕩上行，注意短期現貨跟漲乏力。
氧化鋁方面，19日隔夜主力AO2410報4051漲17，山西三網均價報3920漲2，山東三網均價報3898持平，倉單成交增加。
供需方面，近期供需表現穩定，氧化鋁廠生產修情況，整體產能維持在8650-8800萬噸，表觀上基本處於平衡狀態，但工廠補庫需求較高，暫無較高的現貨供應壓力。截至8月15日周四，阿拉丁根據阿拉丁（ALD）調研數據，氧化鋁建成產能10402萬噸，運行產能8755萬噸，環比增加105萬噸，開工率83.16%，環比增加0.26%。
進出口方面，根據海關總署數據顯示，2024年6月份中國出口16萬噸氧化鋁，同比增加109.1%，1-6月合計出口81萬噸氧化鋁，較去年同期增長44%。2024年6月進口3.77萬噸，環比減少58.80%，同比減少13.93%，2024年1-6月累計進口118.50萬噸，同比增加56.04%；6月氧化鋁凈出口11.94萬噸，2024年1-6月累計凈進口37.43萬噸。
庫存方面，盤面升水，倉單開始回升；整體庫存企穩，鋁廠庫存回升。阿拉丁（ALD）調研統計，截至8月15日周四，全國氧化鋁庫存量350萬噸，較上周下降0.7萬噸，降幅顯著放緩，但各領域庫存依然有較為明顯變動特點，鋁廠庫存回升顯著。8月19日周一，上期所氧化鋁交割倉庫約10.8萬噸，較上一交易日持平，廠庫持平：中鋁中州廠庫9000噸，中鋁山東廠庫增加4500噸。
氧化鋁邏輯及策略：現貨供需偏緊，盤面虛實比過高，低倉單支撐，多頭情緒強勁，預計價格偏強運行。