【鋁】鋁土礦價格堅挺，國產礦供應緊張，進口礦補充，中國鋁土礦進口依賴度逐年提升，當前已達約73%。隨著幾內亞進入雨季，鋁土礦進口量或邊際下滑。冶煉利潤高位，西南地區電力充沛疊加煉廠利潤豐厚，雲南電解鋁復產順利。河南地區約50萬噸以及內蒙地區約10萬噸總計60萬噸的復產產能將於8月逐步釋放，此外內蒙某企業計劃於8月中旬投產第二條50萬噸的產線，預計8月運行產能8506萬噸，環比增加60萬噸。據SMM統計，2024年7月份國內電解鋁產量368.3萬噸，同比增長3.22%。7月份雲南省內電解鋁廠均恢復至滿產運行，加之內蒙古新增產能及四川省零星產能復產的產量貢獻，國內電解鋁產量維持同環比增長態勢，但淡季背景下，棒廠等中間加工廠減產或檢修影響，鋁水比例再度下跌環比下降1.1%至70.76%左右。三季度末至四季度，滬鋁重心或有所抬升，反彈高度則受到宏觀資金及情緒的左右，整體重心上移，鋁價或延續震蕩偏強趨勢。