鋁：平衡改善，鋁價震蕩偏好
周四滬鋁繼續上漲，現貨SMM均價19690元/噸，漲100元/噸，對當月貼水80元/噸。
南儲現貨均價19580元/噸，漲90元/噸，對當月貼水175元/噸。據SMM，8月21日鋁錠庫存80.3萬噸，較上周四減2萬噸。鋁棒11.07萬噸，較上周四減少0.73萬噸。
美指小幅反彈但鋁價仍偏強震蕩，主要基本面支撐。昨日鋁錠社會庫存繼續去庫，除消費企穩回升，供應剛性再，廢鋁偏緊亦助益原鋁消費，平衡改善鋁價延續偏好走勢，繼續關注兩萬整數關口壓力。
操作建議：逢低做多。
氧化鋁：氧化鋁延續震蕩
周四氧化鋁震蕩。現貨氧化鋁全國均價3918元/噸，較前日持平。澳洲氧化鋁F0B價格510美元/噸，較前日持平，理論進口窗口關閉。上期所倉單庫存8.8萬噸，較前日持平，廠庫13500噸，較前日持平。
當下電解鋁廠庫存止降轉升，但部分鋁廠庫存處於安全線附近，下遊補庫需求仍存。供應暫時穩，不過內蒙古計劃復產的50萬噸，及西南新投的60萬噸產能近期開始投產，弱預期亦存，強現實弱預期拉扯，氧化鋁延續震蕩。
操作建議：單邊觀望，跨期正套。