氧化鋁
隔夜氧化鋁主力合約震蕩運行，持倉量減少，現貨升水，基差走強。宏觀方面，國家統計局數據顯示，1—7月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額40991.7億元，同比增長3.6%。基本面上，原料端主廠區因環保及安全問題仍未有明確大規模復產信號，海外鋁土礦受季節性影響而將有所減少，礦端偏緊情況仍存。氧化鋁現貨價格維持高位，現貨市場成交情況表現相對清淡。供應方面，由於鋁土礦偏緊問題的存在，令國內運行產能受到限制，加之金庫窗口的關閉，令海外進口的氧化鋁價格亦維持高位。需求方面，前期國內電解鋁停產檢修及技改等冶煉廠區皆逐步起槽恢復生產，對原料氧化鋁的需求小幅增長態勢。整體來看，氧化鋁基本面處於供應相對平衡的狀態，現貨維持高位運行。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節奏及交易風險。
滬鋁
隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強運行，持倉量減少，現貨升水，基差走弱。國際方面，美聯儲巴爾金暗示9月將降息25個基點，並表示企業目前採取的"低招聘、低解雇"的方式不太可能持續下去；戴利表示，判斷9月降息25或50個基點為時尚早，經通脹調整的中性利率可能達1%。國內方面，財政部有關負責人表示，隨著宏觀政策落地見效，經濟回升向好態勢不斷鞏固，再加上特殊因素影響逐步消退，將對財政收入增長形成支撐；全國一般公共預算支出將平穩增長。基本面供給端，由於前期減產檢修、技改等廠區逐步復產，國內供應量方面預計將持穩略有增長。需求方面，下遊方面得益於宏觀政策的友好支持，消費預期提升，令下遊訂單逐步回暖，為之後消費旺季提前進行備貨的情緒提升。整體來看，電解鋁供需呈現供給相對充足，需求逐步回暖，預期向好的局面。期權方面，購沽比為0.74，環比-0.13，期權市場情緒空頭加劇，隱含波動率略降。操作建議，輕倉逢高拋空交易，注意控制節奏及交易風險。