氧化鋁
隔夜氧化鋁主力合約先跌後漲，持倉量減少，現貨升水，基差走強。宏觀方面，國家發展改革委、財政部正式出臺《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若幹措施》，將安排3000億元左右超長期特別國債資金，加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新。供應方面，由於鋁土礦偏緊問題的存在，令國內運行產能受到限制，加之進口窗口的關閉，令海外進口的氧化鋁價格亦維持高位。需求方面，前期國內電解鋁停產檢修及技改等冶煉廠區皆逐步起槽恢復生產，對原料氧化鋁的需求小幅增長態勢。整體來看，氧化鋁基本面處於供應相對平衡的狀態，現貨維持高位運行。技術上，雙線位於0軸上方，紅柱略走擴。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節奏及交易風險。
滬鋁
隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱運行，持倉量減少，現貨升水，基差走強。國際方面，美聯儲官網公布了最新美聯儲貼現率會議紀要，會議紀要簡述了市場對美聯儲貨幣政策的預期，普遍認為9月將降息，可能達到50個基點。國內方面，北京市印發《北京市加力支持設備更新和消費品以舊換新實施方案》，進一步明確將加力支持設備更新和消費品以舊換新的主要措施。國家政策陸續落地，有助四季度消費預期的提升。基本面供給端，由於前期減產檢修、技改等廠區逐步復產，國內供應量方面預計將持穩略有增長。需求方面，下遊方面得益於宏觀政策的友好支持，消費預期提升，令下遊訂單逐步回暖，為之後消費旺季提前進行備貨的情緒提升。整體來看，電解鋁供需呈現供給相對充足，需求逐步回暖，預期向好的局面。期權方面，購沽比為0.73，環比-0.0017，期權市場情緒空頭加劇，隱含波動率略降。技術上，雙線位於0軸下方，綠柱略收斂。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節奏及交易風險。