鋁：美元指數三連漲，上周五外盤鋁價先揚後抑，LME三月期鋁價收跌0.81%至2446美元/噸。國內夜盤跟隨走弱，滬鋁主力合約收低於19680元/噸。早間現貨市場華東地區交投向好，下遊有為周末備庫行為，而市場到貨偏少，持貨商挺價出貨，成交有所放量。主流成交價格在19660元/噸上下，較期貨貼水60左右。華南市場則表現遜色，下遊鮮有補庫行為，持貨商主動下調報價，但成交有限。廣東市場主流成交價格在19560元/噸上下。當前消費尚未有明顯改善，旺季預期待兌現。供給端短期也難有顯著變化，產量平穩，進口量維持在偏低水平。當前庫存總體偏高，但壓力也有限。旺季預期及宏觀政策面的樂觀預期對當前鋁價形成一定利多，但也需謹防預期落空價格回落的風險。短線建議謹慎操作。
氧化鋁：上周五氧化鋁期貨價格隨鋁價走弱，主力合約收低於3921元/噸。早間現貨市場詢價增多，部分電解鋁廠主動尋貨，貿易商積極接貨交長單，現貨流通貨源有進一步收緊的態勢，氧化鋁廠仍挺價出貨，現貨報價小幅上調。短期鋁土礦供應不足的情況難解，氧化鋁進一步提產受阻，另外近期檢修增多，產量爬升愈發困難。而消費端雖然當前電解鋁運行產能基本平穩，但後期有產能投放預期，疊加電解鋁廠有增加備庫的需求，尤其是西北地區後期運力有季節性趨緊擔憂，這或使現貨供給繼續收緊。短期氧化鋁現貨價格易漲難跌，帶動期貨價格偏強運行。操作上建議回調做多或正套操作。