【個人觀點】鋁:觀望。氧化鋁:觀望,或可適當正套。
【宏觀及政策消息】
中國8月財新中國服務業PMI降至51.6,預期51.8,前值52.1。
加拿大央行連續第三次降息25個基點,將利率下調至4.25%,符合市場預期。
美聯儲-博斯蒂克:價格壓力正在迅速、廣泛地減弱。通脹和就業風險現已平衡;褐皮書:報告期內多數轄區經濟持平或下降,就業水平總體穩定。
美國7月職位空缺降至2021年1月以來最低水平。美聯儲9月降息50個基點的可能性升至44%,2年/10年期美債收益率曲線今年來第二次轉正。
【市場動態】
鋁:
期貨端,9月4日,滬鋁2410平開低走,報收於19350(-150)元/噸,較前一交易日跌0.77%,滬鋁加權成交量27.1萬手(-+91721手),持倉量42.8萬手(+5520)。
現貨端,9月4日,佛山均價19220(-150)元/噸,謹慎接貨,成交改善;華東均價19330(-170)元/噸,逢低補貨,成交尚可;中原均價19320(-140)元/噸,成交尚可。鋁棒加工費提升,成交不佳。
觀點邏輯:美聯儲基本確認9月降息,美元指數弱勢,美國ISM制造業PMI低於預期,市場擔憂再起。雲南鋁廠復產完畢,其餘地區復產產能有限。鋁線纜企業訂單放緩,鋁板帶箔、工業型材訂單略改善,促使下遊整體開工率有所回升。當周鋁錠庫存小降,鋁棒庫存上升,倫鋁庫存繼續下行。電解鋁在產產能處於高位,下遊需求略有好轉,逐步由淡季向傳統旺季過渡,關注政策落地及下遊訂單改善情況,但短期市場情緒反復,商品繼續下行,暫時觀望為主。
氧化鋁:
期貨端,9月4日,氧化鋁2410高開收平,報收於3847(0)元/噸,較前一交易日持平,氧化鋁加權成交量39.7萬手(+53863手),持倉量22.2萬手(+8945)。
現貨端,9月4日,部分地區氧化鋁現貨價格上漲,山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3935元/噸、3945元/噸、3970元/噸、3965元/噸、3960元/噸、4320元/噸,河南、山西、新疆分別上漲5元/噸、5元/噸、5元/噸,其餘地區持平,北方礦產開採改善有限,氧化鋁廠開工率逐步好轉,受限於國產礦復產緩慢,氧化鋁現貨供應略緊,下遊採購意願較強。
觀點邏輯:雲南鋁廠復產完畢,需求進一步提升空間有限。晉豫地區鋁土礦復產進程緩慢,7月進口礦數量創新高,印尼鋁土礦禁令放松落地仍需時日,國產礦及進口礦價格高位堅挺。氧化鋁運行產能處於近一年高位,開工率近三周維持於84.98%,海外氧化鋁價格高位,進口倒挂,鋁廠採購意願較高。庫存低位,氧化鋁現貨流通仍偏緊,當周現貨價格普漲,盤面波動較大,貼水現貨,近強遠弱格局持續,可考慮適當正套。
【風險點】政策變動,擠倉,枯水期限產超預期,鋁土礦供應大幅短缺,宏觀環境重大變化
【注意事項】以上內容僅供參考,不構成投資建議