上一交易日，滬鋁主力合約收於19745元/噸，漲幅0.1%；氧化鋁主力合約收於3990元/噸，漲幅1.81%。國產礦量持穩，尚未聞規模復產消息，由於幾內亞雨季影響，進口礦存在下降的可能，礦石供需仍偏緊；新增投復產與檢修並存，增減相抵後，預計9月氧化鋁產量環比小降；國內電解鋁運行產能大穩小動，僅四川、貴州等地或有少量產能復產，但產量邊際增幅較小，預計 9 月國內電解鋁產量維穩。鋁板帶、箔、工業型材板塊將逐漸走出淡季影響，線纜、合金行業維持高開工率，建築型材難掩頹勢，需求端整體呈現邊際改善。上周，電解鋁社會庫存下降5.9萬噸，鋁棒庫存增加2000噸。原料問題使得氧化鋁開工率存在不確定性，遲遲未見氧化鋁供需轉松，短期內價格維持高位震蕩，繼續關注現貨市場情況。鋁水比例提升，鋁庫存開始去化，基本面轉好，並提供支撐，然而在美聯儲靴子落地和內需改善之前，市場情緒偏謹慎。
觀點：區間運行。