中秋節假期間，倫鋁延續上漲，觸碰8月底高點，主要原因有三個方面：其一是上周五公布的美國9月一年期通脹預期初值符合預期且低於前值，美國9月密歇根大學消費者信心指數初值好於預期和前值，周一公布的美國9月紐約聯儲制造業指數大幅好於預期和前值，表明美國經濟仍具有較強韌性，軟著陸概率加大；其二是市場對美聯儲9月議息會議降息50BP的預期加大；其三是俄烏衝突有加劇跡象，有外溢至北約的可能，俄鋁再遭制裁的概率較大。回到國內，對於滬鋁來說，進口持續虧損之下，短期滬鋁會隨倫鋁走強，但預計空間有限，國內經濟整體仍顯疲軟，滬鋁行業社庫仍在高位，產量壓力仍然存在，同時考慮到已出現邊際改善信號，社庫拐點出現，下遊加工業開工率向好，因此預計滬鋁呈現重心緩慢上移的寬幅震蕩走勢，下方支撐在19200附近，短期關注上方20000附近壓力位。操作上，鑒於美聯儲9月議息會議臨近，且對盤面整體行情的指導意義較強，建議在結果出來之前布局做多波動策略，等會議之後再進行方向上的右側入場。