滬鋁主力10合約周三高開後維持高位震蕩，開盤價19900，收盤價19875。基本面上，滬鋁出現邊際好轉，七八月份最悲觀的時刻已經過去，下遊在“金九銀十”出現邊際好轉，主要表現為下遊加工業開工率周度環比持續向好，同時近期社庫再次轉向去庫，最新社庫71.6萬噸，較節前去庫1.2萬噸，社庫進入去庫周期，同時現貨方面近期出現好轉，小幅升水，下遊提貨積極性有所提升。美聯儲降息50BP，鮑威爾發言偏鴿派，但未來經濟增速預期放緩，不容樂觀。簡言之，全球流動性正式進入拐點，但對實體經濟的傳導需要時間，現實經濟短期維持疲軟，預計滬鋁上方壓力較大，關注20000一線的壓力情況。