1.宏觀：中國8月經濟數據維持下行趨勢，美歐制造業持續下行，中期偏空。短線美國降息兌現，市場情緒搖擺，關注利多兌現後風險資產回調可能。
2.基本面：海外頻繁煉廠事故，氧化鋁價格持續上漲，成本支撐增強。國內上周去庫超預期，旺季消費持續改善，國慶前還有備貨需求，低位有支撐。短線看現貨換月後貼水擴大，高位壓力有所體現。高位震蕩，關注10月以後需求轉弱可能。
3.結論及觀點：宏觀中期偏弱，價格季節性反彈高度或有限。短線供應端支撐仍強，價格高位震蕩，急跌短多，但關注衝高形成季節性高點可能。本周20000-19800元。
4.關注事件：庫存超預期增加，美元大漲。