觀點梳理：今日滬鋁主力合約震蕩走強，收於20130元/噸，收漲1.05%。美聯儲本次議息會議大幅降息50個基點，本輪超預期降息，是傾向於保持經濟和勞動力市場強度的前瞻性調整，短期提振市場風險偏好，政策轉向背後也反應決策者們對美國未來經濟增長的擔憂，仍需觀察降息後美國經濟雙重目標的平衡性。供應方面，9月進口窗口大概率仍未能打開，目前國內電解鋁煉廠運行產能持穩，但鋁水比例回升，鑄錠量下降，供應端壓力有所下降。需求方面，進入傳統消費旺季，下遊部分板塊回暖，需求表現有所好轉，帶動社庫消耗，據Mysteel統計顯示，截止2024年9月18日中國主要市場電解鋁社會庫存71.6萬噸，較上周四減少1.2萬噸。庫存拐點已到，對鋁價有一定支撐。月內庫存將有較明顯的去庫表現，為近期鋁價的表現提供良好支撐。從基本面來看，需求旺季表現好轉，帶動社庫去化，且成本提供支撐，加上市場氛圍偏暖，滬鋁偏強運行。