觀點梳理：今日滬銅震蕩偏強，主力合約收75840元/噸，收漲1.275%。聯儲50個基點降息提振風險資產人氣，美股再創新高，市場認為這將有益於減少美國經濟下行的可能性。同時，周度初請失業金數據降至5月以來最低，也緩和了對勞動力市場的憂慮。國內銅精礦現貨加工費仍然維持低位，9月份以來LME銅庫存基本呈現高位回落姿態，高庫存壓力略有緩解，不過注銷佔比始終處於偏低位置。國內方面，節前下遊補庫需求較強，社會庫存加速去化，截至9月19日，SMM全國主流地區銅庫存為19.26萬噸，較上周四下降2.43萬噸，連續11周周度去庫，去庫速度加快，繼續刷新春節後的新低，仍需關注後續需求表現。美聯儲略超預期的降息對美經濟軟著陸預期有利，金融市場也給予了正向反饋，美股、黃金和銅均保持偏強走勢，加之基本面正趨於好轉（LME開始去庫、國內社庫加速去庫）下，下行驅動並不顯著，建議仍以震蕩偏強看待，但持倉量並沒明顯增加，關注能否站穩75500一線，後續需注意宏觀情緒的變化。