LME上一交易日收於2486，日跌54或2.13%，或因周五夜盤宏觀情緒利好有所消退。國內供應端貴州某廠前期計劃復產6.5w，近日逐步通電啟動；需求端中遊周度開工環比略有下降，但鋁錠庫存表現仍好於預期，考慮到前期仍有部分庫存未發出但國慶節前仍有補庫驅動，短期看明顯累庫的壓力不大，持續關注到貨和去庫表現。現貨市場方面，絕對高價及臨近周末，市場出多接少，需求不振整體成交不佳；鋁棒加工費轉弱仍位於成本線以下。成本端，氧化鋁現貨報價和煤價繼續上漲、炭塊價格持穩；氧化鋁期價周五夜盤跟隨大盤整體走弱，但仍收於4000以上。海外現貨端美國現貨升水下滑明顯，歐洲現貨表現仍較堅挺；海外成本端歐洲天然氣價小幅上漲，電價明顯回落。
投資策略：單邊多頭可考慮離場，空頭等待；內外反套及borrow仍底倉持有。
風險提示：美國降息預期變化、經濟衰退風險。