觀點梳理:今日滬銅震蕩走弱,主力合約收75310元/噸,收跌0.61%。近期公布的美國經濟數據有韌性,美聯儲將聯邦基金利率下調50個基點至4.75%-5.00%,降息幅度超出市場預期,今日國內工業品多數走軟,期市氛圍偏空,有色金屬多弱勢運行,滬銅偏弱震蕩;國內公布的經濟數據偏弱,中國央行將一年期和五年期貸款市場報價利率(LPR)分別維持在3.35%和3.85%不變,關注後續是否有政策刺激。供應上,TC仍處於低位,下半年礦增量有限,冶煉產量仍在高位,需重點關注的是廢銅收緊是否會影響以及何時影響冶煉開工;需求上,加工環節開工率高位,線纜企業開工率保持高位,關注需求好轉能否延續;截止9月23日,LME庫存下降5200噸至303350噸;Comex庫存增加1080噸至40972噸;SMM全國主流地區銅庫存對比上周四大幅下降2.68萬噸至16.58萬噸,持續去庫而且去庫速度在加快,連續12周度去庫,去庫速度加快,繼續刷新春節後的新低。保稅區庫存下降0.56萬噸至6.17萬噸。周末華一大型煉廠出現生產事故,涉及40萬噸產能,預計維修三個月,其下調今年產量預期10萬噸。該事故可能顯著影響四季度月度供需平衡,對銅價利多。庫存繼續回落,基本面有所好轉,但本周隨著國慶長假日益臨近,市場或開始偏謹慎,特別是當銅價再度衝高後,國內下遊訂單需求開始出現下降,加上長假期間的不確定性,建議多單謹慎持有。