觀點梳理：今日滬鋁主力合約低開走低，收於19740元/噸，收跌1.64%。周內貴州安順項目13萬噸電解鋁項目通電投產，其他地區暫無新增，內蒙華雲三期逐步達產，四川因高溫錯峰限電，復產周期拉長。9月國內電解鋁運行產能修復至4349萬噸，產量357萬噸，環比下滑3.2%，同比增長1.3%。2、需求：周內加工企業開工率上調0.6%至63.5%。其中鋁型材開工率上調1.2%至52.5%，鋁板帶開工率上調0.6%至72.8%，鋁箔開工率上調0.3%至75.9%，鋁線纜開工率上調1%至71%。滬鋁周度累庫2722噸至28.65萬噸；LME周度去庫1.18萬噸至80.9萬噸。社會庫存方面，鋁錠周度去庫2.5萬噸至74.3萬噸；國內9月LPR維持不變，政策期待暫時落空，市場情緒重新降溫，上周鋁價快速上漲後，對下遊需求有一定影響，社庫小幅累積，滬鋁日內震蕩走弱。