上一交易日，滬鋁主力合約收於19830元/噸，跌幅0.03%；氧化鋁主力合約收於4038元/噸，漲幅0.55%。礦石供需緊俏，氧化鋁產量環比小降，且進口難有補充，同時，電解鋁運行產能波動甚微，產量多維穩；整體需求呈現邊際改善趨勢，疊加節前備庫計劃，消費端存在剛性需求。上周，電解鋁社會庫存下降1.2萬噸，鋁棒庫存增加8500噸。現階段，氧化鋁扭轉供需格局的節奏比較緩慢，價格表現堅挺，或維持高位震蕩，繼續關注現貨市場。宏觀利好出盡，市場情緒恢復謹慎，關注庫存去化節奏，或影響鋁價運行空間。
觀點：區間運行。