1.宏觀，美聯儲降息50個基點略超預期，且市場開始預期11月也降息50個基點，中期金融因素利多。但中國8月經濟數據持續下行，最近兩周關注回歸經濟數據，情緒偏震蕩，多空都缺乏共振。
2.基本面，海外持續去庫，現貨貼水在20-10美元震蕩，未來或存在擠倉，但力度不確定。國內中秋節後提貨放緩，下遊生產正常，旺季需求回升，9、10月維持當月供應缺口。但鋁價2萬時進口虧損擴大到1500元，說明下遊對價格不認可，可能是階段性壓力區。本周下遊備貨需求，但考慮國慶節後有累庫，價格高位壓力逐步體現，隨著旺季高峰過去價格或有回落。
3.結論及觀點：周本橫向震蕩，短線交易。2萬上方近期壓力區。過節不持倉。本周主要波動區間19950-19750。
4.關注事件：美元大漲，庫存大增。