觀點梳理：今日滬鋁主力合約衝高回落，收於20055元/噸，收漲0.75%。美國9月消費者信心意外大幅下降6.9點至98.7，創下2021年8月以來的最大跌幅，偏弱的數據表現提振市場對於美聯儲繼續大幅降息預期。另外，昨日中國金融管理部門集中推出一批增量政策，政策力度、數量、覆蓋面等均超出市場預期，樂觀預期持續發酵，且提振金屬需求前景，有色繼續受振，不過情緒有所退燒後，多頭熱情有所消退。供應方面，目前進口窗口維持關閉，電解鋁供應大穩小動，運行產能暫無較大變化。進入金九傳統旺季，需求端出現邊際好轉，下遊加工業周度開工率連續幾周小幅上移，但改善有限，且上周受中秋假期及鋁價快速上漲影響，對下遊客戶下單積極性造成打擊，抑制開工率抬升，周內開工率整體持穩運行為主。庫存方面，9月鋁錠社庫整體明顯去化，但中秋假期後社庫出現小幅累積，關注後期社庫表現。從基本面來看，目前處於季節性消費旺季，需求邊際好轉，加上成本處於高位，對鋁價有一定支撐。