國慶期間，美國經濟數據陸續披露，整體呈現制造業偏穩、服務業超預期回暖、就業市場略有回升的狀態。數據發布過程中，市場降息預期逐步受壓制，美指反彈。目前宏觀主要是中國財政政策發力預期+美國軟著陸寬貨幣預期，整體氛圍偏好。基本面供應端仍然沒有太大壓力，雖然本月貴州和四川相繼宣布復產計劃，合計產能增量約 19 萬噸，但增加量級不大，出量大約在 10 月底至 11 月中，本月鋁水比例約 73.06%，鑄錠比例環比下降，所以總體來看供應沒有明顯增量。消費端，房地產政策支持仍將不斷，信號意義明確，房地產消費企穩可期，其他板塊，新能源車四季度傳統旺季相對確定，家電 10 月排產新高，光伏組件8 月份招標年內新高等表現來看，旺季消費持續整張可期。
整體，國內外宏觀環境皆寬松，風險偏好上升。基本面四川復產產能增加量級不大，且鋁水比例繼續走高，供應壓力不大。消費端鋁加工開工率持續回升，終端新能源車、光伏、白電、線纜板塊持續發力，房地產板塊消費預期有所改善，十月旺季維持概率較大，平衡預期偏好，鋁價偏多對待。
操作建議：滾動低多
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