昨日電解鋁與氧化鋁走勢一致，早盤快速衝高，隨後回落，回吐漲幅，夜盤震蕩運行，小幅走弱。電解鋁主力合約早盤收漲0.81%，夜盤收跌0.36%；氧化鋁主力合約早盤收漲1.89%，夜盤收跌1.07%
海外宏觀方面，美元指數昨日震蕩運行，在貨幣政策寬松基調下，美元上行動能或有限。美聯儲會議紀要及美國通脹數據公布在即，關注數據表現。國內方面，穩增長政策仍在持續加碼，但昨日國新辦新聞發布會上增量政策有限，市場樂觀情緒有所減緩。
氧化鋁方面，鋁土礦供給緊張問題仍未有改善，現貨價格繼續走高。但市場對後續供給寬松預期仍未發生變化，且需求易下難上，供需面仍將大概率轉向寬松。
電解鋁方面，產能天花板仍明確，當前已連續多月未有新增產能，且開工率維持高位，雖然近期存在復產產能落地，但實際產量增量受限，且產量增速明顯偏緩。需求方面，市場仍表現相對謹慎，社會庫存略有抬升。
綜合來看，國內刺激政策超預期加碼，對市場信心有所提振，但持續性有待確認，且刺激政策實際效果及對下遊需求提振作用仍有待觀察，海外方面經濟預期有所改善，但制造業仍表現偏弱，對有色金屬需求利多相對有限，電解鋁支撐仍主要來源於供給端。氧化鋁方面，供給擾動仍存，但當前估值過高，且期貨價格升水現貨，上方壓力不斷加強。
（以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎）