氧化鋁震蕩偏強，隔夜AO2411收於4506元/噸，漲幅3.56%，持倉增倉6171手至8.3萬手。滬鋁震蕩偏強，隔夜AL2411收於20695元/噸，漲幅1%。持倉增倉719手至15.5萬手。現貨方面，SMM氧化鋁價格漲至4214元/噸。鋁錠現貨貼水至40元/噸，佛山A00報價漲至20390元/噸，對無錫A00貼水140元/噸，下遊鋁棒加工費包頭河南臨沂持穩，新疆南昌廣東上調20-40元/噸；鋁桿1A60加工費持穩，6/8係加工費上調91元/噸。宏觀情緒逐步消化。基本面旺季預期存在加成效應，但實際高位鋁價對下遊提單和開工修復形成抑制，下遊消費分化明顯，暫無超預期徵兆。氧化鋁上行節奏強於電解鋁，成本端向上支撐較強，且情緒未發生轉變導向、向下空間亦不大，預計鋁價維持高位震蕩節奏，謹慎過分追高。