鋁：市場對中國財政刺激政策樂觀預期，另外受EGA幾內亞鋁土礦出口受阻的消息擾動，上周五外盤鋁價延續強勢，LME三月期鋁價收漲1.81%。國內夜盤跳空高開後震蕩，滬鋁主力合約收高於20955元/噸。早間現貨市場表現有明顯差異，華東市場下遊仍有補庫行為，不過貿易商接貨略顯謹慎，持貨商依舊挺價，總體成交量仍可，主流成交價格在20730元/噸上下，較期貨升水30左右。華南市場則明顯降溫，下遊剛需少採，貿易商多謹慎觀望，持貨商主動下調報價。廣東主流成交價格在20550元/噸上下。當前供需基本面邊際向好，消費總體穩中有升，交投用鋁及出口表現強帶動總體消費。供給端暫無顯著增量，近期投放產能較少暫無產量貢獻，進口量小幅波動。庫存趨降為價格提供支撐，而氧化鋁價格大漲對鋁價也有一定推動，另外市場對國內財政政策抱有較大預期，諸多利多共振下，短期鋁價偏強運行。短線逢低偏多對待，追高需謹慎。
氧化鋁：上周五氧化鋁期貨夜盤擠倉行情持續，主力合約高開高走，並收於新高4776元/噸。早間現貨市場供應緊張的局勢延續，仍有電解鋁廠採購現貨補庫行為，部分倉單進入現貨流轉，但對供應杯水車薪，現貨報價繼續抬升，不過市場實際成交量較少。均價上漲至3200元/噸以上。近日南北地方均有一定產能投放，涉及產能超200萬噸，不過仍伴有部分檢修發生，產量實際增量仍有限。而近日海外市場供需錯配，價格飆漲，刺激出口。近期消費則在西北鋁廠冬儲及西南鋁廠產能投放的帶動下明顯增加，供應緊缺的情況暫難緩解，現貨價格易漲難跌，而氧化鋁供應商參與期貨保值的意願低，期現共振，短期氧化鋁價格強勢不改。短線建議謹慎操作，謹防資金快進快出引發的劇烈波動。關注價差收窄後的正套機會。