LME上一交易日收於2638，日漲47或1.81%。基本面來看鋁錠去庫好於預期，但隨著西北發運緩解（很可能到月度才能見到集中的到貨）及前期隱性庫存部分流出，未來一段時間的庫存表現或不那麼樂觀。現貨市場方面，庫存延續下降即使鋁價大漲持貨商也略顯挺價惜售，下遊需求支撐較強，華東華南貼水均有回歸；鋁棒加工費大跌。成本端，氧化鋁現貨報價漲至4350附近、煤價小幅下跌、炭塊價格持穩；氧化鋁期價受國內外現貨價格持續攀升、風險事件爆發和資金積極助推，期價周五夜盤再創上市新高，最高達4778。海外美國現貨升水上漲；海外成本端歐洲天然氣價基本持穩、電價下跌。
投資策略：單邊觀望，2w以內套保多頭可考慮介入；參與1-2月的內外正套更安全。
風險提示：經濟崩潰或者衰退風險、退稅政策變化