昨日氧化鋁早盤震蕩運行，夜盤出現走弱。電解鋁早盤走勢偏弱，夜盤小幅高開後震蕩運行。
海外宏觀方面，歐央行如期降息，而市場對美聯儲降息預期保持謹慎，美元指數維持偏強運行。國內方面，昨日召開的住建部等部門的發布會略不及市場預期，市場樂觀情緒有所放緩。但當前政策基調仍保持積極，預期難以證偽。
氧化鋁方面，短期礦石緊張及現貨偏緊格局難以轉變，且現貨表現偏強，但遠期轉向寬松趨勢仍較為明確，市場多空博弈加劇，且當前估值較高，短期內或延續高波動。
電解鋁方面，產能天花板明確，當前已連續多月未有新增產能，且開工率維持高位，雖然近期存在復產產能落地，但實際產量增量受限，且產量增速明顯偏緩，關注雲南是否有限產落地。需求方面，隨著穩增長政策的不斷加碼，市場預期正在改善。
綜合來看，國內刺激政策超預期加碼，市場信心有所提振，疊加電解鋁供給端約束較為明確，價格下方支撐牢固。氧化鋁方面，供給擔憂持續，現貨走勢偏強，短期價格仍有支撐，但當前估值過高，且期貨價格升水現貨，追漲風險較高，上方壓力不斷加劇。
（以上內容僅供參考，不作為操作依據，投資需謹慎）