滬鋁主力合約持倉量為20.46萬手，夜盤增倉5724手。原料端，鋁土礦供應緊缺，重慶大型氧化鋁廠停產，氧化鋁供應仍維持偏緊狀態；冶煉端，國內部分地區有產能復產，電解鋁供應維持高位。消費端，型材受房地產市場拖累，開工維持低位，板帶箔在汽車和家電等旺季提振下支撐整體下遊需求。目前鋁棒開工回升，鋁水比例。上調，但由於新疆運力問題等因素，鋁棒和鋁錠庫存皆去庫，且鋁錠去庫預期較好。目前來看，下遊需求仍被建築型材拖累，但鋁錠庫存去庫表，現亮眼，疊加氧化鋁價格維持高位，鋁價或在[ 20000-21500l區間內震蕩運行。關注及風險：國內終端需求情況；電解鋁庫存情況。
氧化鋁主力合約持倉量為7.71萬手，夜盤增倉6944手。供應端，幾內亞鋁土礦出口被海關暫停，澳大利亞氧化鋁廠復產，供應仍維持偏緊狀態；國內四季度環保督察趨嚴，國內鋁土礦山大規模復產幾無可能，各地區現貨價格繼續-上抬，重慶一大型氧化鋁廠停產，供應端持續處於偏緊狀態。需求端，部分地區有電解鋁產能復產，電解鋁產能繼續高位運行，氧化鋁下遊需求處於高位。海內外鋁土礦供應維持偏緊態勢，上周價格已完全定價，主連合約一度上漲至4883元/噸，隨後在高位震蕩。短期內氧化鋁易漲難跌，本周若無額外消息，或維持高位震蕩，原有多頭可止盈離場，若無倉位則暫時觀望。關注及風險：鋁土礦進口情況；國內礦山復產進度。