主要觀點：
供應方面，目前國內電解鋁煉廠生產較為穩定，不過，雲南枯水期或不限產，另有貴州四川新疆地區鋁廠復產，使得四季度電解鋁運行產能有一定上升空間。需求方面，旺季下遊需求表現有一定改善，加上政策利好，需求或進一步提升。庫存方面，國慶假期後，鋁錠社庫持續去化，周中庫存繼續下降國慶假期後鋁水就地轉化率預計逐步恢復至節前比例並維持提升態勢，鑄錠量偏低疊加西北運力偏緊對庫存的影響仍將持續。當前供需基本面維持邊際向好態勢，產量暫不會有明顯增加，進口小幅波動為主。消費總體上升，新能源汽車市場維持高速增長，出口延續強勁態勢，帶動總體消費。短期去庫及成本抬升給予鋁價較強支撐，或在21000下方震蕩，關注宏觀情緒的變化。
交易策略：
或在21000下方震蕩，關注宏觀情緒的變化。