主要觀點：
宏觀面，在美國經濟數據超預期，以及地緣政治的影響下，歐央行應對經濟下行壓力如期小幅降息，市場仍在交易美聯儲降息預期、特朗普勝選後的美國經濟增長、本土制造業回落以及制衡全球的關稅政策，將推動美元持續走強導致金屬承壓；國內9月經濟數據單月來看有所改善，工業增加值、社零均有環比改善，投資也基本保持平穩，考慮到後續的貨幣財政政策陸續落地，短期經濟的環比趨於企穩，市場情緒有所好轉，但三季度經濟有所放緩，完成全年經濟增長目標仍需發力。基本面，礦端擾動減弱，TC低位小幅回升，9月產量低於預期主因華中大型煉廠事故造成長時間停產，另冷料緊張導致部分煉廠開工率下降，預計10月產量99.4萬噸，原因是檢修規模擴大到100萬噸，且精礦和冷料緊張導致前期開工的新產能降低開工率。預計11月檢修規模繼續擴大，精銅產量環比繼續減少。國內仍在小幅累庫，終端消費有趨弱跡象，現貨轉入貼水，關注滬銅76000一線的支撐強度，預計短期將維持震蕩走勢。
交易策略：
短期將維持震蕩走勢，關注滬銅下方76000一線的支撐。