【個人觀點】鋁：偏強運行，觀望，關注回調企穩後多頭機會。氧化鋁：觀望或適時正套。
【宏觀及政策消息】
根據預測會商，預計10月23日至27日，京津及周邊地區將出現一次區域性天氣污染過程。根據要求，濱州市自10月22日17時發布重污染天氣橙色預警，自10月22日20時啟動二級應急響應。
按照《河南省重污染天氣應急預案》（豫政辦〔2023]52號）要求，為積極有效應對重污染天氣，經報請省政府同意，建議鄭州、開封、平頂山、安陽、鶴壁、新鄉、焦作、濮陽、許昌、漯河、商丘、周口市和濟源示範區、鄭州航空港區14個市（區）於10月22日18時啟動橙色預警響應，三門峽、洛陽、駐馬店3個市於10月23日20時啟動橙色預警響應。
美商務部擬部分撤消中國光伏電池的反傾銷稅和反補貼稅。
工信部：多措並舉擴大汽車消費，新啟動一批公共領域車輛全面電動化試點。
據悉美國提請G7制裁俄羅斯鈀金和鈦金屬。
加拿大央行大幅降息50個基點，為連續第四次降息。
美聯儲褐皮書：自9月初以來，幾乎所有地區的經濟活動都基本沒有變化，大多數地區的制造業活動有所下降。
【市場動態】
鋁：
期貨端，10月23日，滬鋁2412高開小幅收漲，報收於20875（+35）元/噸，較前一交易日漲0.17%，滬鋁加權成交量29.2萬手（+66789手），持倉量47.2萬手（+13037）。
現貨端，10月23日，佛山均價20600（+70）元/噸，華南鋁錠調運至華東，流通收緊；華東均價20800（+60）元/噸，到貨偏少，成交良好；中原均價20810（+40）元/噸。鋁棒加工費整理，剛需採購。
庫存：Wind數據，10月21日鋁錠社庫63.7萬噸，較10月17日下降0.9萬噸。10月21日鋁棒社庫11.03萬噸，較10月17日下降2.21萬噸。
觀點邏輯：雲南鋁廠限產概率較低，電解鋁運行產能仍將繼續提升。鋁下遊開工率略有上升，利好政策增多，而傳統淡季臨近，下遊表現待政策發力情況。鋁錠庫存持續去化，鋁棒庫存大幅下降。宏觀政策整體偏寬松，中國降息，基本面驅動不足，宏觀影響節奏，近期偏強運行，短期上漲時間和空間較大，建議短期觀望，等待回調後低多機會。
氧化鋁：
期貨端，10月23日，氧化鋁2411高開小幅收跌，報收於4937（-14）元/噸，較前一交易日跌0.28%，氧化鋁加權成交量70.3萬手（-81843手），持倉量39萬手（+10988）。
現貨端，10月23日，氧化鋁現貨價格繼續普漲，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為4785元/噸、4775元/噸、4840元/噸、4715元/噸、4710元/噸、5190元/噸，價格分別上漲60元/噸、50元/噸、50元/噸、50元/噸、60元/噸、50元/噸，受限於國產礦復產緩慢，加之四季度雲南或不再限產，幾內亞消息擾動，氧化鋁現貨供應略緊，下遊冬儲備貨意願積極，海外價格持續上揚，國內價格持續上漲。
觀點邏輯：晉豫地區國產礦復產受限，國內外氧化鋁價格持續大漲，進口倒挂，推升出口意願；而環保問題逐步增多，檢修較頻，對氧化鋁企業生產連續性造成擾動的概率增加。四季度電解鋁產能或將繼續提升，提振氧化鋁需求，鋁廠對氧化鋁提前冬儲，加劇現貨緊張程度。庫存低位，供弱需增，短期內改善可能性較低，近月偏強運行，待近遠月價差收窄可適當正套。建議觀望或正套。
【風險點】政策變動，擠倉，枯水期限產超預期，鋁土礦供應大幅短缺，宏觀環境重大變化
【注意事項】以上內容僅供參考，不構成投資建議