滬鋁主力合約持倉量為24.27萬手，夜盤增倉14710手。原料端，幾內亞一企業的礦石出口被海關暫停，澳洲氧化鋁廠復產，重慶大型氧化鋁廠停產，鋁土礦及氧化鋁供應仍維持偏緊狀態；冶煉端，國內部分地區有產能復產，電解鋁供應維持高位。消費端，型材受房地產市場拖累，開工維持低位，板帶箔在汽車和家電等旺季提振下支撐整體下遊需求。目前鋁棒加工費回升，開工亦_上漲，鋁水比例上調，但鋁棒和鋁錠庫存皆去庫，且鋁錠去庫預期較好。需要注意的是，此前新疆運輸受阻的問題已逐漸緩解，本周開始陸續到貨，或對鋁錠去庫施壓。。目前來看，下遊需求仍被建築型材拖累，但鋁錠庫存去庫表現亮眼。短期內鋁價或在[20000-215001區間內震蕩運行，建議暫時觀望。關注及風險：新疆運力恢復後市場集中到貨；國內終端需求情況；電解鋁去庫情況
氧化鋁主力合約持倉量為7.03萬手，夜盤減倉7012手。供應端，海外方面，幾內亞一企業的礦石出口被海關暫停，疊加澳洲氧化鋁廠復產；國內方面，國內四季度環保督察趨嚴國內鋁土礦山大規模復產幾無可能，各地區現貨價格繼續上抬，鋁土礦供應仍維持偏緊狀態，疊加重慶一大型氧化鋁廠停產，供應端持續處於偏緊狀態。需求端，部分地區有電解鋁產能復產，電解鋁產能繼續高位運行，氧化鋁下遊需求處於高位。而氧化鋁行業庫存亦在供弱需強的情況下處於極低位，為目前的高價提供一定支撐。短期內氧化鋁易漲難跌，若無額外消息推動，恐難突破前期高點，原有多頭謹慎持有，或可逐步止盈離場，空頭暫時觀望。關注及風險：鋁土礦進口情況；國內礦山復產進度