供應端方面電解鋁產量維持穩定,國內產量小幅增長,雲南進入枯水期後生產維持穩定;需求端方面,10 月消費旺季,汽車家電 3C 消費較去年維持同比增長態勢,房地產出臺大量政策,但現階段房地產竣工數據仍處於相對低位。庫存方面,鋁錠鋁棒庫存本周持續去化,海外 LME 庫存去化持續。在供應端維持穩定,需求端分化,庫存節後未出現超預期上漲的情況下,後續預計鋁價將呈現震蕩走勢,關注國內後續財政政策支持力度。國內主力合約參考運行區間:20400 元-21300 元。海外參考運行區間:2550 美元-2700 美元。